노후자금 얼마나 필요할까 — 월 생활비·기대수명·실질수익률로 계산하는 순서

"노후자금 10억이 필요하다"는 말은 누구의 생활비·수명·수익률을 가정한 숫자인지 모르면 의미가 없습니다. 필요 노후자금은 은퇴 후 매년 꺼내 쓸 돈을, 그 돈이 굴러가는 실질수익률로 할인해 은퇴 시점 가치로 합친 것입니다. 다섯 단계로 나누면 손으로도 계산할 수 있습니다.

1단계 — 은퇴 후 월 생활비를 정한다

지금 쓰는 돈이 아니라 은퇴 후 매달 필요한 생활비를 오늘 물가로 적습니다. 주거비(대출 상환이 끝났는지), 의료비, 자녀 지원, 여행 등을 넣고 빼면 사람마다 크게 다릅니다. 이 글의 예시는 월 300만원(연 3,600만원)입니다. 예시값이며, 계산기에서 자유롭게 바꿀 수 있습니다.

2단계 — 고정 월소득을 뺀다

국민연금·퇴직연금·개인연금처럼 매달 들어오는 돈이 있으면 그만큼은 자산에서 꺼내지 않아도 됩니다. 국민연금 예상액은 국민연금공단 「내 연금 알아보기」에서 확인할 수 있습니다. 예시로 국민연금 월 100만원을 넣으면 순 부족분은 월 200만원, 연 2,400만원(D)입니다. 계산기는 이 D를 "순 연 인출액"이라 부릅니다.

3단계 — 인출기간(기대수명 − 은퇴 나이)

몇 살까지 쓸 돈인지 정해야 합니다. 통계청 2024년 생명표는 출생아 기대수명을 전체 83.7세, 남 80.8세, 여 86.6세로 발표했습니다(예시값, 매년 갱신). 은퇴 설계에서는 절반은 이보다 오래 산다는 뜻이므로 여유를 두어 90~95세로 잡는 관행이 있습니다. 예시: 60세 은퇴, 90세까지 → N = 30년.

4단계 — 실질수익률을 구한다

은퇴 후 자산이 연 4%로 불어나도 물가가 2% 오르면 구매력 기준 수익은 4% − 2% = 2%가 아니라 정확히는 (1 + 0.04) ÷ (1 + 0.02) − 1 = 1.96%입니다(Fisher 관계). 계산기는 명목 수익률 r과 물가상승률 g를 따로 받아 실질수익률 k = (1+r)/(1+g) − 1을 씁니다. r·g는 전부 예시값이고 본인 포트폴리오·물가 전망으로 바꿔야 합니다.

5단계 — 연금현가 공식으로 합친다

매년 D를 물가연동으로 N년 인출하는 데 필요한 은퇴 시점 자산은 연금현가(PV of annuity) 공식입니다.

물가연동 인출이 공식에 어떻게 녹아 있는지 헷갈릴 수 있는데, 물가 g가 D를 매년 키우는 효과와 명목수익 r이 자산을 키우는 효과를 실질수익률 k 하나로 상계한 것입니다. 그래서 D는 오늘 물가 기준으로 넣으면 됩니다.

25배 법칙과 비교 — 왜 숫자가 다를까

"연 생활비의 25배를 모아라"는 4% 룰(Bengen 1994, Trinity Study 1998)을 뒤집은 것으로, 2,400만원 × 25 = 6억원입니다. 위 5억 4천만원보다 큽니다. 4% 룰은 미국 1926년 이후 최악의 30년(대공황·1970년대 인플레)에서도 자산이 남도록 잡은 역사적 최악 시나리오 기준이고, 연금현가는 내가 넣은 고정 수익률 가정입니다. 실질수익률을 낙관적으로 넣을수록 R은 25배보다 작아지고, k가 0에 가까우면 R = D × 30 = 7억 2천만원으로 25배를 넘습니다. 계산기는 두 값을 나란히 보여주고 어느 쪽이 큰지 배지로 표시합니다. 4% 룰 자체는 4% 룰 해설 글에서 다룹니다.

은퇴까지 남았다면 — 매달 얼마를 모아야 하나

현재 나이·보유자산·은퇴 전 수익률을 넣으면 계산기는 (1) 현재 자산이 은퇴 시점에 얼마가 되는지 FV = 현재자산 × (1 + r_pre)^M, (2) 부족분 G = R − FV, (3) 월복리 적립 공식으로 필요 월 저축액 = G × (r_pre/12) ÷ [(1 + r_pre/12)^12M − 1]을 보여줍니다. 예: 40세, 자산 1억, 은퇴 전 5%면 M = 20년, FV ≈ 2억 6,533만, G ≈ 2억 7,509만, 월 저축 ≈ 67만원.

정리 — 다섯 줄

1. 월 생활비 × 12 = 연 생활비 E (오늘 물가, 세금 포함해서 넣기)
2. D = E − 연 고정소득(국민연금 등)
3. N = 기대수명 − 은퇴 나이 (생명표보다 여유 있게)
4. k = (1+r)/(1+g) − 1
5. R = D × [1 − (1+k)^−N] ÷ k, 25배 법칙(D × 25)과 비교