내 은퇴자산은 몇 살까지 버틸까 — 자산 고갈 시점 계산과 인출률 조정 방법

"5억이면 충분한가요?"는 매년 얼마를 빼고, 남은 돈이 얼마로 불어나느냐를 정하기 전에는 답이 없습니다. 은퇴자산 고갈 시점 계산은 그 두 가정을 넣고 잔액이 0이 되는 해를 찾는 단순 반복이지만, 결과를 어떻게 읽어야 하는지가 더 중요합니다.

시뮬레이션 공식 — 한 줄

예시 — 60세, 5억, 월 200만원 부족분

60세 은퇴, 자산 5억, 월 생활비 300만원 중 국민연금 100만원을 뺀 순 인출액 연 2,400만원, 수익률 4%, 물가 2%(전부 예시값)로 돌리면:

결과: 고갈 나이 87세, 90세 계획 대비 3년 부족. 첫해 인출률은 2,400 ÷ 50,000 = 4.8%입니다. 계산기는 여기에 더해 "90세에 정확히 0이 되는 첫해 인출률"을 이분탐색으로 찾아 지속 가능 최대 인출률로 보여주는데, 이 조건에서는 약 4.36%(첫해 약 2,180만원)입니다. 필요자금을 먼저 구했다면(노후자금 계산 글: 같은 조건에서 5억 4천만원) 5억으로 부족한 것이 당연한 결과입니다.

이 숫자를 믿으면 안 되는 이유 — 순서 위험

위 표는 매년 정확히 4%가 나온다는 가정입니다. 실제 시장은 평균 4%라도 어떤 해는 −20%, 어떤 해는 +25%이고, 은퇴 초반에 하락장이 오면 인출로 줄어든 원금이 회복할 기회를 잃습니다. 같은 평균 수익률이라도 수익률의 순서에 따라 고갈 나이가 10년 이상 벌어질 수 있어 이를 순서 위험(sequence-of-returns risk)이라 합니다. 고정수익률 시뮬레이션은 순서 위험을 반영하지 못하므로, 결과를 가장 낙관적인 시나리오 중 하나로 읽어야 합니다.

그래서 계산기는 첫해 인출률을 Trinity Study 성공률 표에 대조해 줍니다. 위 예시의 4.8%는 5%로 반올림해 조회하면 50/50·30년에서 76% — 과거 미국 30년 구간 41개 중 약 4분의 1은 실패했다는 뜻입니다. 고정수익률로 87세, 역사적 확률로 76%. 두 정보를 같이 봐야 그림이 맞습니다(4% 룰 해설).

부족할 때 조정하는 네 가지 손잡이

1. 인출액을 줄인다 — 가장 강력합니다. 예시에서 월 200만 → 월 180만(연 2,160만)으로 10%만 줄여도 90세를 넘깁니다. 계산기 탭 3에서 "첫해 순 연 인출액"을 바꿔 보세요.
2. 고정소득을 늘린다 — 국민연금 수령 연기(연기 가산율은 공단에서 확인), 주택연금, 퇴직연금 연금화. 순 인출액 W₁이 줄어드는 효과라 1번과 같습니다.
3. 은퇴를 늦추거나 파트타임 소득 — 인출기간 N이 줄고 자산이 더 굴러갑니다.
4. 인출 규칙을 유연하게 — 하락장 해에는 물가연동을 건너뛰거나 잔액의 일정 비율로 인출하는 방식은 고갈 확률을 낮추는 대신 생활비가 출렁입니다. Bengen이 권고한 주식 50~75% 비중도 확인하세요.

수익률 가정을 4% → 6%로 올려서 맞추는 것은 손잡이가 아닙니다. 가정이 낙관적일수록 순서 위험은 더 커집니다.

정리

• 고갈 나이 = 잔액 공식을 해마다 돌려 0이 되는 첫 해 + 은퇴 나이
• 기대수명 대비 여유/부족 연수와 지속 가능 최대 인출률을 함께 본다
• 고정수익률 결과는 낙관적 시나리오 — Trinity 성공률로 확률을 보정
• 부족하면 인출액·고정소득·은퇴 시점·인출 규칙을 조정, 수익률 가정을 올리지 않는다