달러종신보험 원화 환산 수익률 — 해지환급금이 달러로 100%여도 원화로는 손실인 구간

달러종신보험의 해지환급금 예시표는 보통 달러로 적혀 있습니다. 「○년 차에 달러로 원금 100%」라는 줄이 보이면 그때부터는 손해가 없다고 생각하기 쉽습니다. 그러나 원화로 따지면 달러 100% 시점에도 손실일 수 있습니다. 그 경계가 되는 환율, 곧 원금회복 환율을 연차별로 구하는 방법을 정리했습니다.

① 금융위 2021 예시 — 1,500원에 넣고 800원에 받으면

2021년 외화보험 종합개선방안에는 보험사가 소비자에게 받아야 할 확인서 예시가 있습니다. 대표계약(사망보험금 $50,000)의 예시는 이렇습니다: 「납입기준 환율 1,500원/$에서 사망시 지급기준 환율이 800원/$으로 급락할 경우 납입한 보험료 총액은 5,400만원, 지급받는 보험금은 4,000만원으로 (원화환산 기준) 손실이 발생할 수 있습니다.」

판정기에 월 $300 × 120회, 납입 환율 1,500원, 사망보험금 $50,000, 수령 환율 800원(환전 스프레드 0)을 넣으면 같은 숫자가 나옵니다.

달러로는 $36,000를 내고 $50,000를 받으니 139%입니다. 원화로는 받을 때 환율이 1,080원 아래면 손실입니다. 사망 시점은 고를 수 없다는 점도 중요합니다. 같은 보도자료는 「소비자는 보험사고 발생시점에 보험금을 비자발적으로 수령하게 되므로 환율이 오르는 시기에 보험금을 수령하는 등 보험금 수령시점 통제가 곤란합니다」라고 썼습니다.

② 달러 100%인데 원화로 손실인 이유

원금회복 환율의 식은 이렇습니다.

• 원금회복 환율 = 그 연차까지 원화로 낸 돈 ÷ (달러 해약환급금 × (1 − 팔 때 스프레드))

달러 해약환급금이 달러 납입 누계와 같다면(달러 100%), 이 식은 평균 납입 환율 × (1 + 살 때 스프레드) ÷ (1 − 팔 때 스프레드)가 됩니다. 환전 비용이 없어도 평균 납입 환율보다 높은 환율에서 받아야 원화 손실이 없고, 환전 비용이 있으면 그보다 더 높아야 합니다.

월 $300, 납입 환율 1,500원 고정, 금감원 2025-3호 예시 스프레드 ±1.75%(「달러 살 때 환율 1,463.47, 달러 팔 때 환율 1,413.13」, 매매기준율 1,438.30 기준)로 계산하면:

납입 환율이 1,500원으로 고정이면 연차와 관계없이 원금회복 환율은 약 1,553.5원입니다. 납입 환율이 1,300원에서 1,500원으로 서서히 올랐다고 가정하면(판정기 「선형 변화」 경로, 도구 가정) 10년 차 원화 납입 누계는 51,282,000원, 원금회복 환율은 1,449.9원으로 내려갑니다. 원금회복 환율은 지금 환율이 아니라 내가 낸 회차들의 환율로 정해집니다.

달러 기준으로도 100%가 안 되는 초기 연차라면 원금회복 환율은 이보다 훨씬 높습니다. 종합개선방안의 확인서 예시 문구는 이 점을 이렇게 적습니다(예시 문구이며 특정 상품의 값이 아닙니다): 「이 상품은 해지시 달러를 기준으로 기납입보험료 100%를 환급하는 시점이 2048년 이후로 예상(이율2.1%가정)되므로, 그 이전에는 환율이 상승하더라도 원화기준의 기납입보험료 이하로 환급될 수 있습니다.」

③ 일찍 해지하는 경우가 많다

같은 종합개선방안은 2016년부터 2021년 3월까지 해지된 외화보험 계약을 분석해 「(보장성보험) 평균 계약유지기간 1.3년, 소비자 납입보험료 대비 환급률 34% 내외」, 「(저축성보험) 평균 계약유지기간은 3.7년이고, 환급률 90~107% 수준」이라고 밝혔습니다. 달러종신보험은 보장성보험입니다. 초기에 해지하면 환율과 관계없이 원금 손실이 큽니다.

④ 내 계약의 값은 어디서 찾나

보험업감독규정 제4-35조의2 제8항 제3호 차목은 계약 체결 때 설명할 중요사항으로 「외화보험의 경우 다음 각 세목의 사항 1) 환율변동에 따라 보험료 및 보험금이 변동될 수 있다는 사실 2) 해약환급금」을 정합니다. 가입 설계서의 해약환급금 예시표가 그 자료입니다.

가입한 뒤에도 자료가 옵니다. 같은 규정 제7-45조 제2항 제4호는 보험계약관리내용을 연 1회 이상 제공하되 「(단, 외화보험의 경우 가입시점과 매 분기말 환율 변동 비교사항은 분기별 1회 이상)」이라고 정합니다. 분기 안내문의 환율을 판정기 「연도별 직접 입력」 경로에 옮기고, 설계서의 연차별 달러 해약환급금을 「중도해지 시점별」 탭에 넣으면 연차별 원금회복 환율 표가 만들어집니다.

⑤ 가입 단계의 보호 장치

외화보험은 금융소비자보호법의 적합성 원칙 대상입니다. 시행령 제11조 제1항 제1호 다목은 그 대상에 「「보험업법」에 따른 보험상품 중 보험료의 납입과 보험금의 지급이 모두 외국통화로 이루어지는 보험(보험료의 납입과 보험금의 지급이 원화로 환산하여 이루어지는 보험을 포함한다)」을 넣었습니다. 판매사는 가입 목적과 재산 상황 등을 확인해야 합니다.

고령자에 대해서는 2021 종합개선방안이 「고령자가 외화보험 가입시 가족 등 지정인에게 손실위험, 보험금 지급 등 중요사항 안내」하는 방안을 내놓았습니다. 이 방안이 지금 어떤 형태로 시행되는지는 이 글에서 확인하지 못했습니다. 가입하는 보험사에 지정인 안내 서비스가 있는지 물어보세요. 금감원 2020-16호 소비자경보는 「지정인 알림 서비스」가 2019년 10월 도입됐다고 소개했습니다.